天铁计划增加8.1亿元:业绩持续增长,现金流有潜在风险

2021年2月19日晚间,天铁股份发布《向特定对象发行股票预案》公告。该预案已在当日召开的第三届董事会第三十三次会议中获得通过。

公司表示此次向特定对象发行股票募集资金总额(含发行费用)不超过8.1亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将用于建设年产40万平方米橡胶减振垫产品生产线建设项目、年产45万根钢轨波导吸振器产品生产线建设项目及补充流动资金。

2020年公司净利润或将同比增长48.33%-55.03%

2021年1月18日公司发布的业绩预告显示,天铁股份2020年或将实现归母净利润1.88亿元至1.965亿元,较上年同期归母净利润1.267亿元相比增长48.33% - 55.03%。

扣非净利润为18,335万元至19,185万元,较上年同期增长47.28% - 54.11%。公司表示业绩出现上升的主要原因为:随着国家对基础设施建设的加大投入,公司轨道工程主业与国家发展战略的高度契合,以至销售业务跟随市场需求快速增长,同时公司董事会和管理层不断加强各经营板块的协同管理,立足新产品的研发和升级,持续降本增效,取得了良好的经营成果。

从历史数据来看,公司近几年的营收净利润均保持快速增长。截至2020年9月末,公司实现营收8.08亿元,较上年同期增长40.73%;实现归母净利润1.18亿元,较上年同期增长133.88%。经营性现金流持续净流出 资本负债率维持在高位虽然公司营收净利润快速增长,但值得注意的是公司的现金流情况。

数据显示,截至2020年9月末,公司经营性现金流净流出3428.41万元,且公司的经营性现金流自2017年起持续净流出。另外,截至2020年9月末,公司的现金及现金等价物也呈净流状态。除此之外,近年来随着公司业务的快速发展,天铁股份主要依靠内部经营积累、外部银行贷款以及发行可转债来满足公司业务发展对资金的需求,这也导致公司的利息支出持续上升,资产负债率则维持在高位。

2017年以来截至2020年9月末,公司利息支出分别为49.34万元、369.27万元、2,979.22万元和3,290.89万元,占当期利润总额的比例分别为0.56%、3.62%、15.49%和21.90%,利息支出占比较高。2018年末、2019年末及2020年9月末,天铁股份的资产负债率分别为41.11%、48.22%及44.44%,也维持在较高水平。此次定增预案显示,公司拟投入募集资金2.4亿元用于补充流动性,在补充公司经营活动所需资金的同时,缓解公司债务压力,优化公司的财务结构,降低财务风险。

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